（原标题：湾区金融大咖说丨 独家专访富兰克林邓普顿总裁兼CEO庄丽雅：资金正无数退出货币基金，期待中国推出更多刺激内需的政策）

21世纪经济报说念记者 朱丽娜 香港报说念

1947年，Rupert H. Johnson在纽约华尔街创立了一家零卖股票经纪公司，名为富兰克林邓普顿（Franklin Templeton)，致意他的偶像——本杰明富兰克林，后者是适当答理的倡导者。

耳濡目击之下，他的孙女庄丽雅（Jenny Johnson）自小就对金融业无尽憧憬，但愿有朝一日能袭取眷属营业。在富兰克林邓普顿摸爬滚打了30余年后，2020年，她终于理想成真，成为这家全球资管巨头的掌舵东说念主。

历经七十余年，富兰克林邓普顿从当月朔家名不经传的券商，成为跨国资管公司巨头，旗下资产处理范围高达近1.6万亿好意思元，业务遍布全球150多个国度和地区。

自庄丽雅上任首席延伸官（CEO）以来，富兰克林邓普顿一改以往低调适当的立场，积极在全球范围内进行并购。在她的带领下，先后完成了Legg Mason、Benefit Street Partners、Clarion Partners、Lexington Partners以及Alcentra等多宗并购往复，尤其在另类投资、私募、臆造资产等多个新兴边界束缚拓展业务，为客户拓宽非传统收益起原的渠说念。 

同期，富兰克林邓普顿积极参与并见证了中国资管商场的升起。早在1987年，在“新兴商场教父”麦朴念念带领下，在香港成立做事处，并通过香港投资内地A股商场。后来，2004年“北上”，与国海证券组建内地结伴公司——国海富兰克林基金处理有限公司。

“咱们必须紧跟（中国）商场发展的要领，从早期的公募基金到如今的往复所往复基金（ETF），商场的变化日眉月异，咱们必须密切关爱和把合手这些新兴机遇。咱们永恒适当发展，投资团队亦历久保持持重。对于在中国的发展远景，咱们充满信心并持乐不雅立场，”她说。

11月19日，在香港金管局举办的第三届外洋金融首领峰会缺欠，21世纪经济报说念记者对庄丽雅进行了独家专访，针对降息周期下全球成本流向、ETF及被迫基金的崛起若何影响资管行业、外洋投资者若何看待中国经济远景、区块链技巧对行业的颠覆性影响等一系列问题进行了深远探讨。

降息周期下资金流向

《21世纪》：跟着降息周期的驾临，现款及货币商场基金的利率正呈现冉冉下滑之势。这在商场流动性与资金流向的层面，将会对资产处理行业带来哪些影响呢？

庄丽雅：明显，现在无数资金投资于现款及货币商场基金之中，这些投资过往曾为投资者带来颇为可不雅的5%请问率。但是，跟着此类请问率迷惑力的日渐消退，资金将会流向其他投资边界，诸如股票商场与固定收益商场。

回溯自1980年的历史数据，自峰值利率肇始，降息周期启动之际，标普500指数在降息后的平均请问率攀升至13%。因此，降息对于股票商场而言是一大利好，同期也将对成长股产生显赫的正面影响。因为成长股的价值骨子上取决于其异日收益，因此资金成本的镌汰无疑为其开释了积极信号。

现时，咱们正见证着这一趋势，资金正渐渐从货币商场基金等边界裁撤，并无数涌入股票商场。而从全球范围来看，多数商场与国度均在实施降息政策，惟有列国同步降息，资金流动就不会受到显赫影响。但是，日本却是个例外，它正在采取加息措施。

但惟有经济省略像好意思国那样保持康健态势，好意思元仍将保管其在全球货币体系中的强势地位。尽管降息措施时常会对好意思元组成一定压力，但鉴于其他经济体不异在降息，好意思元依然省略保管其强势地位。

《21世纪》：手脚寰宇第二大经济体，中国的经济与商场气象一直以来备受各方关爱与热议。近期，中国政府连气儿出台了一系列旨在刺激经济的政策措施，您对此有何见解？

庄丽雅：我以为中国股市的反馈额外正面，这些措施触及不同边界并深远经济各个方面以刺激增长。现在，商场正翘首以盼更多刺激措施的出台。在这些措施中，不乏一些创新之举。我最近了解到一项旨在提振国内破钞的新筹画，这在中国以往的刺激政策中并不常见。该筹画通过披发优惠券的体式，饱读舞民众在餐厅等景色破钞，政府将按一定比例返还破钞金额。若是这些政策省略有用引发中国破钞者的购买力，这对商场而言将是一个相当积极的信号。议论到中国领有如斯高的储蓄率，若能生效饱读舞民众运行径用储蓄进行破钞，无疑将为商场注入正面能源。

《21世纪》：这是否意味着这些政策将成为推动商场发展的重要催化剂？

庄丽雅：如实如斯。

对中国商场的容或坚定

《21世纪》：连年来，中国的公募基金商场迅猛发展，限度9月底，其资产净值已高达32万亿元东说念主民币，这反应了中国投资者日益驻防投资多元化。您对此有何见地？另外，富兰克林邓普顿已在中国深耕在岸结伴企业二十年。面临这一迢遥商场的增长后劲和钞票机遇，您是否有一些独到的谋略或策略来加以把合手？

庄丽雅：这如实是咱们历久以来追求的办法，咱们发奋于构建优质的投资平台，为投资者提供高效浅陋的入市渠说念。最近，咱们庆祝了旗下的结伴企业——国海富兰克林基金有限公司在中国成立20周年的蹙迫时刻，这对咱们而言相当珍稀。

咱们必须紧跟商场发展的要领，从早期的公募基金到如今的往复所往复基金（ETF），商场的变化日眉月异，咱们必须密切关爱和把合手这些新兴机遇。为中国商场提供迥殊的产物天然蹙迫，但不异蹙迫的是领有土产货的团队和投资大家，将最新的理念、学问和见解融入到咱们的全球团队，成为新兴商场团队或全球股权团队的中坚力量。咱们永恒适当发展，投资团队亦历久保持持重。对于在中国的发展远景，咱们充满信心并持乐不雅立场。

《21世纪》：是以，您仍然坚定发奋于在中国商场的发展吗？

庄丽雅：天然，咱们对中国商场的发展容或坚定，从未动摇。任何宣称未全力参加中国商场的东说念主皆让我深感不明。毕竟，中国也曾跃居寰宇第二大经济体，其地位在很长的一段时刻内将难以撼动。中国正不绝保持着兴盛发展的态势。咱们手脚一家在160个国度领有投资者的跨国企业，必须领有深厚的训导和深广的学问，并将咱们的投资见地聚焦于这个后劲无尽的寰宇第二大经济体。

香港是指令中国与寰宇的宗派

《21世纪》：让咱们聚焦香港，其全球金融中心的地位备受关爱与热议。手脚一家处理着近1.7万亿好意思元资产的全球顶尖资产处理公司，您对此有何见解？

庄丽雅：当先值得一提的是，咱们刚刚庆祝了在香港扎根30周年的里程碑。早在1987年，咱们已运行通过香港投资中国内地的A股商场，投资过程可谓悠久。在“一国两制”之下，香港手脚指令中国与寰宇的宗派，如实占据举足轻重的地位。

中国手脚全球第二大经济体，其成本商场的高贵离不开香港在促进成本流动方面所发达的蹙迫作用。中国积极饱读舞外资进入内地以及香港商场，从过往的种种举措到如今仍在连接推动的各项筹画与政策中，不难发现这少量。因此，香港永恒保持其重要的策略地位。香港不仅是亚洲最大的资产处理中心，同期亦然仅次于中国内地，位居亚洲第二的私募股权中心。这足以评释，香港手脚金融中心的地位逼迫小觑。

《21世纪》：即便咱们议论到地缘政事步地的变动，或是那些正在重塑行业的宏不雅趋势，其蹙迫地位是否依然雄厚不变？

庄丽雅：恰是如斯，宏不雅趋势真实在重塑九行八业，但主要经济体地位依然雄厚。若是好意思国最终对中国实施加征关税政策，亦然针对某些特定行业。咱们不雅察到，中国内地的制造业正入辖下手部署多元化的供应链。一直以来，企业皆相当善于机动吩咐和藏匿政事环境可能带来的风险和激荡，在复杂的环境中寻求发展。但岂论若何，中国仍然是一个举足轻重并实力浑朴的国度和商场，而香港则是通往这一商场的重要宗派。

“房间里的大象”

《21世纪》：连年来，对于往复所往复基金（ETFs）和指数基金为主动型基金司理带来的挑战，业界的盘问愈发烧烈。您若何看待这一发展趋势？

庄丽雅：共同基金在异日数十年间无疑将不绝在全球投资河山中占据举足轻重的地位，但所有这个词这个词行业正以迅猛之势束缚变革，而咱们秉持通达的心态，不痴呆于任何特定的投资用具，旨在最猛进度地夸口客户需求。往复所往复基金常被譬如为“房间里的大象”，在与共同基金的对比中常被置于“非此即彼”的对立面上，但是咱们肯定“两者并存、共同发展”才是更为准确和全面的视角。 

《21世纪》：富兰克林邓普顿连年来积极张开并购行径，以填补产物缺口。您以为异日是否还需要在哪些方面补充产物？

庄丽雅：自2019年以来，咱们遵命既定的策略办法，在各个快速增长的边界完成了多项紧要收购，旨在为全球更多地区的客户提供万般化的投资遴选。这一举措源于咱们匡助客户竖立历久钞票的坚定容或。

为了填补产物缺口，咱们连接聚焦于通过私募商场和另类投资策略，为客户拓宽非传统收益起原的渠说念。这一策略办法在富兰克林邓普顿对Benefit Street Partners、Clarion Partners、Lexington Partners以及Alcentra的收购往复中得到了充分体现。这些生效收购使咱们的另类资产处理范围已跃升至约2,600亿好意思元。 

《21世纪》：您曾提到“共同基金和往复所往复基金皆将步入区块链时间”。请问区块链将在哪些维度重塑资产处理行业？针对这一趋势，富兰克林邓普顿采取了哪些策略和措施？

庄丽雅：咱们正身处于第四次工业翻新的最前沿。在金融边界，与任何其他行业一样，生效将更嗜好于那些省略赶紧识别并欺骗技巧颠覆性变革的前驱者。区块链手脚一种变革性力量，不仅使非流动性资产的得到愈加普及，还显赫普及了运营效果，并催生出新的投资契机，举例文化资产投资。

富兰克林邓普顿在这一新兴边界的策略部署涵盖三个方面：构建并蕴蓄异日基础身手的实践训导，为理财区块链时间的到来作念好充分准备；对现存投资进行代币化，以探索新的应用场景并普及效果；积极投身于加密生态系统的开发与投资，以期在这一充满活力和机遇的新兴商场中拿获逾额收益。

《21世纪》：手脚全球金融界最具影响力的女性首领之一，同期亦然一家处理着近1.7万亿好意思元资产的资产处理公司的首席延伸官，您对那些但愿在金融边界草创功绩活命的年青女性有何提议？她们应若何有用地均衡家庭背负与功绩抱负？

庄丽雅：金融业也曾坚韧对女性指挥者的培养必须尽早运行，始于她们接受教训之初。在这一蹙迫议题上，业界也曾取得了长足的非常。对于但愿在金融界大展拳脚的女性，我的提议是，寻找一位康健的导师，积极投身于应酬和东说念主际网开发的行径，同期接受一个践诺，等于使命和家庭的均衡并非总能完好意思无缺。对于年青女性而言，相识到生活中需要量度遴选，而况安详接受这少量，亦然一堂可贵的东说念主生课程。

《21世纪》：全球商场处于日益加重的波动之中。平凡投资者在商场回荡中时时会犯哪些典型乖僻？他们应若何藏匿这些乖僻？

庄丽雅：心境化的有筹画，举例在商场低迷后抛售，会对历久的财务生效产生紧要负面影响。是以，重要在于尽早谋略，进行系统性投资，聘任定投策略（即平均成本法），充分发达复利的力量，同期明确自己的风险承受智商和投资期限。

筹划：于晓娜 

记者：朱丽娜 

监制：朱丽娜

裁剪：李艳霞

想象：黄丹虹 

视频制作：袁念念杰

出品：南边财经全媒体集团开云体育