（原标题：好意思股新股前瞻|香港餐饮连锁企业牛大东谈主：事迹波动，行业“水浅鱼多”）

家喻户晓，除了“国际金融大量会”“购物天国”是香港的非凡标签除外，“好意思食之齐”亦是香港的一大标签。

大排档、小吃店、老字号、高等西餐厅、紧密粤菜馆、当代中餐厅、中西和会菜……不论是在这里的小街衖堂，依然高堂大厦，总不错寻觅到香港地区的别样好意思食。

2024年香港餐饮市集举座呈复苏态势，据香港餐饮联业协会会长黄家和暗意，凭证夙昔五个月的数据，香港餐饮业的复原情况达到疫情前的85%傍边。国庆黄金周首日，香港餐饮业贸易额达3亿，追平前年国庆日数字，有业内东谈主士估计10月全月餐饮业界贸易额达90亿，接近疫情前的100亿贸易额。

香港餐饮行业迟缓复苏之际，磋商餐饮企业较着也运转在二级市集活跃起来了。

12月3日，在中国香港策动12家台湾暖锅和烧烤餐厅的牛大东谈主文告了初次公开募股(IPO)要求。该公司权术以每股4至5好意思元的价钱刊行200万股股票，筹资900万好意思元。按照拟议价钱区间的中点缱绻，牛大东谈主的市值将达到7700万好意思元。

本年11月中旬，牛大东谈主正经向好意思国证券交往委员会(SEC)递交IPO，拟“MB”为股票代码，恳求纳斯达克上市。该公司最早于2024年7月3日向SEC递交奥秘恳求。该公司总部位于香港，是一家餐饮集团，提供台湾好意思食，主要包括暖锅和烧烤。该公司于2019 年开设了第一家餐厅，现在领有牛大东谈主和安平烧肉品牌餐厅12 家。

而令东谈主酷好的是，源于中国台湾，兴于中国香港，估计在纳斯达克IPO上市，迤逦多地的牛大东谈主会不会患“水土叛逆症”呢?

事迹波动，欠债高企

2019年9月，牛大东谈主第一家直营店出身，同庚11月第二家直营店开业，并于11月16日对外庞杂发布品牌。 2023年2月，牛大东谈主全新副线“爆爆锅”进驻铜锣湾，主打台湾纯正的石头暖锅。铁心2024年，牛大东谈主旗下领有牛大东谈主和安平烧肉品牌餐厅共12家。

智通财经APP不雅察到，看成一家餐饮集团，牛大东谈主以中高端浪费市集为主，主要提供台湾好意思食，包括暖锅和烧烤，其食材极新且部分从台湾直送，锅底种类丰富，如阿嬷养生浓汤锅、君主食补姜母鸭锅等。

伴跟着香港餐饮行业的复苏，2024年以来，牛大东谈主的营收和净利较着也呈现波动复苏之势。

凭证招股书败露，2022-2023年，牛大东谈主兑现营收分离为4.57亿港元、5.32亿港元(6815万好意思元)，同比增长16.41%;相应的净亏蚀分离为3340万港元、3745万港元(480万好意思元)。亏蚀额进一步拉大。

至2024年上半年，该公司兑现营收为2.44亿港元(3129万好意思元)，同比下滑5.06%;兑现净利润为4015万港元(514万好意思元)，较2023年同期亏蚀1584万港元而言，大幅扭亏。举座来看，诚然牛大东谈主的举座事迹呈复苏之势，但实则发扬并不牢固。

值得贯注的是，即便香港餐饮行业呈现复苏之势，牛大东谈主的每位主顾平均浪费额、平均座位盘活率、每间餐厅平均逐日收入数据齐有所着落：铁心2024年上半年，公司每位主顾平均浪费额为245.5港元，2023年同期为267.6港元，节略平均座位盘活率为1.7次/天，2023年同期为2.0次/天。每间餐厅平均逐日收入约81000港元，2023年同期则为111000港元。

(数据开首：牛大东谈主招股书)

事迹波动之际，由于牛大东谈主的欠债限制高居不下，公司的资金流动性也肉眼可见变得垂死。

据招股书数据败露，铁心2024年6月30日，该公司欠债总和为2.85亿港元，总金钱为3.21亿港元，现款及现款等价物则为1.24亿港元，欠债限制高企之下，短期偿债压力拦阻冷落。此外，前年同期其欠债总和还高达3.97亿港元，公司的总金钱则为3.93亿港元，录得金钱赤字为0.04亿港元。

透过该公司的募资标的可知，牛大东谈主这次刊行中赢得的净收益用于在香港及国外建造新餐厅及特准策动业务来膨胀公司的餐厅采集、营销和品牌行为、分娩及销售包装暖锅底料以及餐厅升级等，故此也就不难涌现公司顶着资金垂死的压力赴好意思上市的意图了。

2019年至2020年，因为疫情影响的缘起，香港餐饮做事行业举座市集限制同比大幅着落约29.4%。尔后，2021年，跟着疫情的影响减小以及餐饮适度的减弱，香港餐饮业与市集举座经济扫数复苏。

自2023年起,跟着边境管理和看护行径的取消,腹地需求回升,旅游业复原,导致香港饮食业矫捷复苏。香港饮食业的市集限制在2023年达到1,095亿港元。瞻望将来,估计香港饮食做事迹的举座市集限制将由2024年至2028年达到1348亿港元,每年增长约4.3%个百分点。

就菜系而言，按收入计，在中国内地菜系中，粤菜占据了中国香港80%以上的市集份额。亚洲好意思食中，按收入计，2023年约占32.3%，估计于2028年市集限制达约439亿港元。西法好意思食于2023年占餐饮做事行业收入约9.9%，估计于2028年达约127亿港元。

不外，需要贯注的是，现在香港餐饮做事市集最彰着的特色即是“竞争加重”，繁密餐饮场面争夺合并客户群的贯注力。

据香港统计处统计,2022年香港共有当先14900家餐饮企业,其中约90%为中微型企业,职工东谈主数不及50东谈主。在旅游部门赶快复苏和2023年全面再行绽开过境点的同期,估计2023年将有节略15300个参与者参加该市集。

在及第及亚洲好意思食市集，以腹地连锁店为代表的好意思心集团、稻香集团有限公司、富临集团控股有限公司、好屋集团、味食集团等五家集团占据了约10.3%的市集份额。

铁心2023年12月31日，名次前三的台湾餐厅品牌占举座市集份额的约20.8%。而由牛大东谈主主导的牛肉和安平烧烤品牌构成的集团是香港最大的台湾好意思食公司，则占据了约9.7%的市集份额。

由上不错看到，诚然牛大东谈主旗劣品牌在一众台湾餐厅品牌中发扬较佳，但在“水小鱼多”的发展环境下，该公司的竞争压力亦拦阻小觑。要念念捏续在竞争热烈的香港餐饮市集脱颖而出并保捏上风，牛大东谈主恐仍需不停立异菜品、优化做事以及栽种品牌形象。

综上，在事迹发扬波动增添省略情味以及行业竞争热烈加重竞争压力等多蹙迫素影响下，牛大东谈主当下存在的发展压力是不言而喻的欧洲杯体育，而这无疑也意味着公司的IPO惟恐也没那么应对。