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跟着一些外资放松在中国的布局，新的成本也在抄底中国的楼市。

中房报记者 付珊珊丨上海报谈

当作新加坡最大的笼统房地产集团，凯德集团一次未经官宣的来回，再次震荡成本的敏锐神经。

11月25日，一则商场音信称，凯德集团与AEW集团旗下基金近期正在就出售上海浦发大厦进行盘问。凭据两边左券，凯德集团和AEW集团将以18亿元的价钱出售位于陆家嘴中枢商圈的上海浦发大厦约70%面积。

跟着公论禁止发酵，凯德集团也对此事作出回答，不外特意旨酷爱的是，凯德集团于11月25日和26日的回答口径并不一致。

据中国房地产报记者采访了解，11月25日，凯德集团对这一商场传说的作风是“不予置评”，而到了11月26日，干系东谈主士却暗示该音信“并不属实”。

在一位第三方机构东谈主士看来，“不予置评”格外于不否定，后续改了口径可能是因为传说中的细节不太对，可能是价钱也可能是标的自己。该东谈主士进一步暗示：“商场毫不是谈听途看，新加坡东谈主是很严谨的，来回落实还得等凯德官宣。”

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来回标的的“前世今生”

凯德集团抛售钞票的音信之是以在业界激发粗造蔼然，其中一个焦炙原因是，凯德集团当作新加坡最大的笼统性房地产集团，着名度较高，在公共尤其是中国的布局较为粗造。

公开良友自大，为止2024年6月30日，凯德集团旗下不动产投资平台凯德投资的钞票处罚规模约1340亿新元，基金钞票处罚规模1000亿新元。

凯德集团自1994年参预中国，于今已有30年的发展历史。凯德集团在中国的业务遮掩购物中心、办公楼、数据中心、物流地产等多种业态，其中“来福士广场”系列城市笼统体尤为着名。

当作这次传说来回的标的神志，上海浦发大厦也领有悠久的历史。该神志动身点属于上海国盛集团名下，国盛集团是上海市政府紧要产业神志投融资平台。2008年，国盛集团运转剥离房地产业务，最终，海航置业以14.75亿元代价买下浦发大厦神志公司100%的股权及7.21亿元的债权。

2019年，凯德集团聚积一家国外基金成立了结伴公司，斥资27.52亿元从海航置业手中收购浦发大厦，这笔来回象征着凯德集团旗下商务办公神志初次进驻陆家嘴中枢商圈。这一举措，不仅自大了凯德集团对中国商场异日发展的信心，也体现了其对中国一线城市交易地产的青睐。

浦发大厦不仅是上海的地标性建筑，亦然中邦交易地产商场的一个焦炙案例。海航浦发大厦REITs神志曾是上海证券来回所第一单类REITs神志，亦然国内首单以单一写字楼物业为标的钞票的类REITs神志。在与凯德集团来回完成后，该神志亦是世界首单商场化退出的钞票支撑专项考虑。

内容上，凯德集团在收购浦发大厦后，阐述了其开垦商布景的房地产基金上风，对神志进行了大规模改良。历时两年，经过一系列的硬件重要更新，浦发大厦成为了陆家嘴第一个进行合座改良的写字楼神志，并更动为一座合乎甲级法式的神志。

天然这次来回并未经过官方阐发，但依然有媒体为传说中的来回算了一笔账——这次凯德集团出售浦发大厦的来回价钱，若按照总价规画，基本格外于收购价的约六五折，不外由于凯德集团2019年对浦发大厦的收购价钱评估价本就溢价约9%，是以即便如今亏损打折出售，以现在的运营现象，价钱并不算低。

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更动在中国投资政策

对于这次来回，凯德集团并未回答更多信息。有业内东谈主士暗示，凯德集团之是以称这次来回为假音信，是因为标的并不是浦发大厦，而是另一处钞票。

但内容上，不管是出售浦发大厦照旧其他钞票，齐标明，凯德集团如确实合手续抛售中国钞票。而其2024年以来的一系列抛售行径，也引起了商场的粗造蔼然。

比如，1月27日，凯德投资旗下凯德中国相信发布公告，其已收效出售位于北京向阳区东三环隔壁的凯德MALL·双井购物中心，来回价钱为8.42亿元。

1月31日，凯德集团再度发布公告，凯德投资与盟国东谈主寿保障有限公司共同成立结伴公司，凯德投资将北京凯德·星贸神志95%的股权出售予盟国东谈主寿，保留其余5%股权，来回总对价近24亿元东谈主民币。

10月，凯德集团又抛售国内公寓神志，旗下雅诗阁相信已首肯将天津的一家就业式公寓出售给一家未清晰价钱的第三方。该来回斟酌将于2025年第2季度完成。

为何要接连抛售中国钞票？

这可动力于中国房地产商场最近几年的疲弱发扬。以商办商场较为活跃的上海为例，凭据仲量联行发布的数据自大，本年前三季度，上海办公写字楼商场“以价换量”特征显然，三季度写字楼房钱合手续下落，其中，中央商务区房钱环比下降5%，非中央商务区房钱环比下降4.3%。同期，中央商务区的空置率还在进一步升高。

正因为商场的疲弱发扬，凯德集团的财务现象也受到拖累。2023年全年，凯德投资收入下降3.2%至27.84亿新元，现款净利下降6%至7.81亿新元，营业利润下降7%至5.68亿新元。由于投资物业重估的非现款公允价值下落约6亿新元，凯德投资在报表上反馈出的包摄母公司股东的利润大幅下落79%至1.81亿新元。

凯德集团方面曾提到，凯德投资客岁事迹下行，一个焦炙原因即是中国房钱疲弱，因此不放置向轻钞票转型进程中徐徐优化在中国的投资组合。

天然对于一系列抛售行径，凯德集团暗示并非意味着撤资中国商场，但外界的反应和分析远比官方声明复杂。

尤其是在凯德集团抛售中国钞票的同期，有良友自大，凯德集团的投资动作也不少，但投资方向地多为外洋。比如11月20日，凯德投资晓谕将以2.8亿新元收购新加坡房地产投资公司SCCapital的40%股份，并考虑在异日五年内分阶段收购剩余股份，斟酌到2030年好意思满填塞控股。9月音信称，凯德笼统交易相信拟以18.485亿新元收购ION Orchard购物中心50%的股权。

“各样迹象标明，凯德集团可能在更动其在中国的投资政策，从重钞票向轻钞票转型，优化钞票结构，并普及资金流动性。这种更动例必会跟随钞票抛售和新的投资。”一位第三方机构东谈主士暗示，跟着公共经济的不笃定性增多，成本的流动性和投资请问率齐濒临着挑战。在这种情况下，凯德集团可能需要再行评估其公共钞票设置，以确保钞票的流动性和风险限制。

在11月22日召开的投资者行为中，凯德投资首席实施官李志勤暗示，将再行均衡旗下投资组合，发展印度和东南亚业务，优化在中国的投资组合，通过并购在日本、韩国和澳大利亚等要点商场好意思满增长，并将眼神投向好意思国和欧洲等亚洲之外的发达商场。

“2021年以来，咱们的中国团队收效召募了近500亿元（约92亿新元）国内成本，这标明中国有很多成本伙伴对咱们充满信心。尽管短期内咱们在中国重组投资组合时会濒临挑战，但咱们仍将致力于发展中国业务，并将赓续鼓动东谈主民币募资政策，发展基金处罚平台。”李志勤补充谈。

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有东谈主出、有东谈主进 外资仍在抄底

“当作一家着名的国际房地产集团，凯德集团的行动连续会被商场解读为商场趋势的风向标。”上述机构东谈主士觉得，若是凯德集团合手续抛售在中国的钞票，可能会对商场信心产生影响。

现在，依然有不少外资机构在看空中国地产行业。

比如高盛就预测2025年中国GDP增速下滑到4.5%，地产销售金额下滑9%，面积下滑4%；瑞银也预测，2025年中国房地产销售面积下降5％～10%，新开工面积下降10％～15%，房地产投资下降5％～10%。

但内容上，跟着一些外资放松在中国的布局，新的成本也在抄底中国的楼市。

比如凭据机构的统计，本年三季度巨额来回规模特殊10亿元的有4宗，其中就有2宗是外资孝敬的，永别是GIC收购松江印象城48%股权，以及印尼金光眷属收购星荟中心40%股权。这两大外资均来自东南亚，昔日几年，东南亚眷属及主权基金合手续增合手上海优质物业，投资规模颇为雄壮。

对于本年四季度以及异日商场斟酌，谢意梁行华东区成本商场部联席主宰、实施董事蔡峰暗示，中央政事局会议初次定调“促进商场止跌回稳”，对房地产经济将产生强刺激作用；表里资机构重拾信心，斟酌四季度买家将积极储备神志、平素脱手。另外，好意思联储迎来第一次降息，若是外资机构资金成本进一步下降，同期探讨到国内钞票处于价值凹地，异日外资有望好意思满总结。

值班编委：苏志勇

连累剪辑：李红梅 刘亚

审读：戴士潮

中国房地产报版权系数

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